华为中兴面临内忧外患 价格战严重打压利润

导语：国外媒体7月18日发表分析文章称，中国两大电信设备厂商华为和中兴正面临前所未有的财政和竞争压力，这将影响到它们的未来发展和短期利润(以下文章货币单位除标明“美元”外，其他均指人民币)。

过去四年里，华为和中兴凭借着高效率的研发流程以及低廉的产品价格改变了国际电信市场的格局。不过，价格战推动华为和中兴稳步增长的同时，也导致这两家公司的利润率出现下滑。与此同时，中国政府为缓解国际压力将削减针对电信设备厂商的税费优惠，这意味着华为和中兴今后从政府获得的财政支持将大为减少。

价格战压低利润

一位行业观察人士认为，华为和中兴正在全球市场进行一场“自杀性”的价格战，两家企业的盈利能力都将受到很大程度的负面影响。华为周二宣布获得了为希腊运营商OTE独家建设IP DSLAM宽带网的合同，而此前中兴公布了与OTE签署的多项DSLAM协议，这表明华为和中兴之间也存在着激烈的竞争。

观察人士认为，激烈的价格战给华为和中兴的利润率带来的不小的负面影响。华为的运营利润率从2004年的18%下滑至2005年的14%，在此期间中兴的运营利润率略有增长，但也只有8%。根据华为公布的年度财务报告，该公司的现金储备也从2004年的11亿美元下降至2005年的8.83亿美元。

中国市场的竞争更为激烈。2005年，国内市场在华为近60亿美元总营收中占到42%的比例，在中兴27亿美元总营收中占到64%的比例。一家国际厂商的高管表示，尽管在中国采用零利润率的方式出售设备，但该公司仍然无法在竞争中获胜。有报道称，华为今年早些时候已经启动了削减成本计划，并且冻结了新员工招聘。华为发言人莎伦·陈(Sharon Chen)对此予以否认，她表示：“我们目前处于一种非常稳定和健康的状态，年初并没有出台专门的削减成本计划。”

但莎伦-陈同时称，削减成本是华为的一贯战略，这有助于提升公司的竞争力。她还表示：“我们的员工数量一直在增长，今年的增长势头尤为迅速，每天都有新员工加入公司。”截至2006年3月，华为共有4万名员工，其中1万名在海外工作。截至2005年中期，华为的员工人数为“超过3万”，2004年底为2.4万人。莎伦-陈承认，随着技术的“日用品化”，华为的毛利率在下降。

税收优惠锐减

2006年之前，按照17%的标准增值税税率，中国科技企业最多可以获得14%的退税。但从今年1月1日开始，中国政府开始实施新的税收政策，这已经给中兴带来很大的影响。中兴2005年业绩中包含6.82亿元的“其它营收和收入”，绝大部分来自于增值税退税，在该公司15亿元的税前利润中占到30%的比例。

今年第一季度，中兴营收略有增长，达到46亿元；但运营利润同比下滑71%，降至6500万元；净利润同比下滑86%，降至3340万元。中兴净利润的大幅减少主要由于毛利率的下滑，该公司第一季度毛利率不足33%，与去年同期的40%相比有较大幅度下滑。与此同时，中兴第一季度的“补贴收入”仅为600万元，同比下滑90%。到目前为止，中兴还没有就增值税退税